逆势迸发新式赛道太猛了

  如港股立异药板块，本年二季度以来体现一向很强势，恒生立异药ETF(159316)自4月9日以来涨幅24.06%，成为商场领涨主力之一。

  从资金走势上看，近期尽管体现出必定的慎重，风格切换也较为频频，可是对于好的体裁方向，如有音讯面催化，有根本面好转，有性价比优势，或者是有中长线添加逻辑，阶段性回调到位的方向，资金仍是乐意去介入的。

  这个板块上涨现已继续了一个多月的时刻，是4月初关税战大跌后，反弹力度最为耐久和微弱的板块之一。即便中心呈现了一些调整，昨日的回调也一度让商场忧虑，但今日继续有不错的体现，很快打破了这种忧虑，从走势上看，板块指数依然处于上涨的趋势中。

  从音讯面上看，此前的利好影响，如国产立异药在出海方面获得的重大突破（三生制药）、恒瑞港股IPO大涨，等等，得到接连。

  从根本面上看，不管是立异药，仍是整个医药板块，2025年上半年都体现出曩昔三年以来最好的商场收益，利好的要素包含集采等方针趋势优化、商业医疗保险推进、AI工业催化赋能、医药立异进入收获期，等等，这种趋势预计会接连至2025年下半年。

  除了医药板块，这两天最为抢手板块，要数可控核聚变概念，有不少个股接连封在了涨停板上。

  上星期，美国总统签署4项行政命令推进美国核能工业变革，包含扩展美国核能规划、核能工业链、缩短核电项目批阅周期等，这些行动被认为是吹响美国核电复兴号角，受方针影响，上星期五美股核能股遍及大涨。

  作为现有核电技能的直接燃料来历，天然铀的需求量开端上涨将随同美国核能规划扩大、SMR使用推行进一步强化，而福岛核事故后的10年核电低迷刻画的供应窘境虽在近两年缓解，但远期的供需矛盾仍未处理。

  5月以来，笼罩在天然铀商场的不确定性逐渐消除，现货价格逐渐向上修正至71美元/磅，依然看好，短期因交易心情所造成的的价格低迷，终将随同心情回归理性而逐渐修正至长协价格邻近水准。

  投行Jefferies表明，美国总统特朗普签署的四项以核能为要点的行政命令标志着美国数十年来对核能工业最大力度的干涉；分析师Daniel Roden表明，这些方针要求美国核能办理委员会进行监管变革，加速先进反应堆的开发，并支撑整个核燃料循环前端。

  该组织表明，这些行政命令到2035年或许带来约35吉瓦的新增核电装机容量，一起其他财物将得到晋级并延伸执役时刻。

  多家券商也发布研报称，特朗普新政将进一步强化全球核电开展叙事蓝图，带动工业资本开支强度提高，作为核电燃料，天然铀将显着获益此次远期核电需求预期添加，且天然铀供需偏紧格式或将进一步强化，天然铀长牛可期。

  随同天然铀远期需求量开端上涨确实定性逐渐加强、远期供应才能添加缺乏，其供需矛盾将随一起刻耗费日渐杰出，从而推进天然铀价格继续上涨，长牛趋势清晰。

  参阅历史经验，每年5月中下旬至6月份通常是职业轮动收敛的时刻，商场主线有望逐渐聚集、风格特征越来越显着，6月商场主线有望再度倾向科技生长。

  AI(包含算力、动力、使用等）、人形机器人、国产半导体，包含现在的抢手体裁--立异药，都或许会再次成为主线

  在这些主线中，立异药、机器人是值得侧重重视的方向，他们的出资逻辑，有相似的当地，也有不一样的当地。

  尽管现在大环境尚存在许多不确定性，比方关税问题，在没有完美处理之前，始终会限制大市的体现，而上星期五大总统“加了又改”，令商场又再一次意识到危险的存在，避险心情随之升温。