女儿退、侄子上！“泡椒凤爪榜首股”接班落定

  举行2025年第三季度成绩阐明会，办理层就投资者关怀的成绩变化、二代接班等问题进行回答。

  自2024年成为山姆产品脱骨鸭掌的供货商后，成绩一路高涨，当年营收同比上涨22.37%，扭转了此前两年成绩下滑颓势；2025年前三季度，公司营收更是同比添加40.39%至12.45亿元，归母净利润也同比添加43.34%至1.74亿元。

  有投资者在成绩会上诘问，成绩双增的原因几许？来自山姆途径出售的营收占比大约多少？

  关于榜首个问题，董事长鹿有忠给出了官方答案——传统途径的继续精耕优化与新式途径的拓宽打破，但对第二个问题沉默不谈。

  不过第三方研报也变相揭晓答案：第三季度会员商超途径（即山姆）奉献增量过半。据了解，上半年有友食物在会员商超途径上新2款产品，其间酸汤双脆体现较好，月销打破千万，原先的大单品脱骨鸭掌保持高势能。可以说，有友食物的成绩反弹与山姆途径深度绑定。

  但途径依靠的价值随之闪现——强势途径带来的账期压力，让公司应收账款飙升。

  2024年，有友食物应收账款为7461万元，较2023年的379.5万元激增1866%。其间榜首大欠款人金额达5458万元，占比超七成。而此前五年，其应收账款的榜首大欠款人金额均未超越200万元。

  应收账款即“企业已卖出产品/服务，但没有收到的货款”，关于这一明显地添加，有友食物解说首要是新增客户应收货款添加。这一新增的“大客户”被外界认为是指山姆，该说法也在本年中期成绩会上得到证明。

  2025年前三季度，应收账款压力进一步加重，金额飙升至1.55亿元，较去年底翻倍，相当于同期归母净利润（1.74亿元）的九成。

  回款功率也同步恶化。Choice多个方面数据显现，有友食物的应收账款周转天数，从此前接连多年的缺乏1天，攀升至2024年的11.94天，2025年前三季度进一步增至24.88天。

  成绩高增背面，有友食物“大单品依靠症”仍未缓解，这也让商场对公司久远添加存疑。

  前三季度，以凤爪为中心的禽类制品收入达10.77亿元，同比添加47%，占首要运营业务收入比重从83.14%提升至87.17%；畜类制品出售0.82亿元，蔬菜制品及其他出售0.77亿元，二者对收入的奉献度均缺乏7%。

  当投资者问及公司对第二曲线的培育方案，鹿有忠仅以“积极探索并拓宽新品类与新途径”泛泛回应。

  公告显现，鹿有忠连任董事长，鹿游进入董事会并出任总经理，而鹿新（鹿有忠女儿）卸职董事。揭露信息数据显现，鹿游为鹿有忠侄子。这一进一退的人事调整，被外界视作鹿有忠清晰接班人的信号。

  事实上，年逾70的鹿有忠近年一再被问及接班问题。早前他回应，女儿鹿新、侄子鹿游都在有友食物，但仅仅依照本身职权参加企业办理，一起着重公司早已交由工作经理人团队办理，已非宗族办理企业。

  直到2024年年度股东会上，鹿有忠总算松口，称“有友食物中心办理团队安稳，除我之外，年龄结构遍及在35岁到45岁之间，其间以我的侄儿鹿游为首”。而女儿鹿新，因为抚育子女，现在暂不考虑接班。

  材料显现，37岁的鹿游研究生结业于伊利诺伊理工大学食物科学专业，2009年便参加有友食物研发部，从底层逐步走到办理岗。

  关于鹿游的任职原因，鹿有忠在成绩会上回应，鹿游作为公司运营办理团队的中心成员，多年来深度参加公司运营，其任职是董事会结合公司久远发展需要及办理层年轻化、专业化考虑所作出的审慎决议计划。

  即使“捧”鹿游上位，但三季报前10名股东名单中没有有其身影；而卸职的鹿新则持有约2200万股、5.14%的股权，为有友食物第三大股东。此外，公司近60%股权仍把握在鹿有忠、赵英配偶手中，宗族对公司的控制权安定。